Pétrole brut, produits raffinés, gaz naturel, électricité et mix nucléaire/renouvelable : formation des prix de l’énergie, transmission à l’économie et interaction avec le cycle macroéconomique. Analyse descriptive de données publiées, sans recommandation d’investissement.
La révolution du gaz de schiste a déverrouillé d’immenses réserves américaines et fait du marché intérieur un système structurellement abondant, où le Henry Hub a atteint en 2024 son plus bas prix réel jamais enregistré. TL;DR Le Henry Hub a…
La crise gazière de 2022 s’est jouée en quelques mois selon un enchaînement précis : rupture des flux russes, envolée des prix, course au stockage amplifiée par la saisonnalité, puis ajustement par le rationnement industriel. TL;DR Le TTF a frôlé…
Le gaz naturel liquéfié relie les marchés régionaux par arbitrage : une cargaison part vers la région qui paie le plus, ce qui rapproche les prix sans jamais les égaliser, faute de capacité de transport suffisante. TL;DR L'arbitrage du GNL…
L’écart entre le TTF européen et le Henry Hub américain — le spread gazier transatlantique — chiffre en une seule grandeur le différentiel de coût de l’énergie entre les deux grandes zones industrielles de l’Atlantique. TL;DR Ramené à une unité…
Le gaz naturel ne possède pas de cours mondial unique : sa molécule, difficile à transporter d’un continent à l’autre, reste captive de marchés régionaux dont les prix peuvent durablement diverger. TL;DR Un baril de pétrole vaut presque le même…
Le gaz naturel n’a pas de prix mondial : trois marchés régionaux faiblement reliés coexistent, et l’écart qui les sépare mesure désormais un différentiel de compétitivité énergétique entre zones industrielles. TL;DR En août 2022, le gaz européen s'est payé près…
Chaque panneau solaire contient une vingtaine de grammes d’argent, déposés en pâte conductrice. Multiplié par les centaines de gigawatts installés, ce filet de métal a fait du photovoltaïque l’un des premiers débouchés industriels de l’argent — mais une course technologique…
Le ratio or/pétrole mesure combien de barils de brut une once d’or permet d’acquérir. Il oppose un actif monétaire à un actif d’énergie, et son niveau signale lequel des deux régimes, refuge ou inflation, domine à un moment donné. TL;DR…
Depuis fin 2023, le WTI évolue dans un corridor étroit $70-85 et la volatilité réalisée comprimée à des niveaux inédits hors crise. Trois lectures structurelles concurrentes cohabitent : demande chinoise ralentie, shale US comme producteur swing, SPR américain à seulement…
Quand le WTI monte de 30 %, combien d’inflation CPI en résulte ? Le pass-through estimé est de 0,2 à 0,4 du choc transmis au CPI headline sur six mois, plus faible sur le core, et son intensité varie selon…
