Part des États-Unis dans la bourse mondiale : historique et la question des 50 %
Eco3min Research · Marchés actions
Tout le monde présente les États-Unis comme une part record de la bourse mondiale. Dans les données, ils y ont déjà été.
Les États-Unis représentent de nouveau plus de la moitié de la valeur boursière mondiale — environ 54 % en 2024 selon la Banque mondiale, soit près de 75 000 milliards de dollars, davantage que les neuf marchés nationaux suivants réunis. Une vague de commentaires y voit une première : les États-Unis franchissant 50 % de la capitalisation mondiale pour la première fois de l’histoire.
Le relevé historique, sur la même mesure, est plus précis — et plus intéressant. La part américaine de la bourse mondiale a déjà franchi 50 % en 1998, puis en 2001, pendant la bulle internet. C’est un chiffre qui oscille plutôt qu’il ne progresse : tombé à 29 % au pic de la bulle japonaise de 1989, remonté à la fin des années 1990, retombé à environ 32 % pendant le boom des matières premières et des BRIC des années 2000, puis en hausse depuis. Et sur la seule mesure disposant d’un siècle de données — le poids américain dans le marché actions du monde développé — la part était plus élevée encore, près de 70 % dans les années 1960. Cette page compile la série de la Banque mondiale, les dates où la part a franchi 50 %, et ce que « record » signifie ou non.
La part américaine de la capitalisation boursière mondiale est repassée au-dessus de la moitié (54 % en 2024, Banque mondiale). Ce n’est pas une première : elle a dépassé 50 % en 1998 et 2001, et elle était tombée à 29 % au pic de la bulle japonaise de 1989 et à ~32 % dans les années BRIC. Sur la mesure séculaire du monde développé, elle était plus élevée encore — près de 70 % dans les années 1960. Qu’aujourd’hui soit un « record » dépend entièrement de l’univers retenu.
01Une part nationale du marché mondial oscille — elle ne suit pas une tendance unique
Le cadrage derrière « record » traite la part américaine de la bourse mondiale comme une ascension à sens unique. Les données décrivent un cycle. La part d’un pays dans la capitalisation mondiale monte et descend avec la taille relative de son marché par rapport à tous les autres, et en quatre décennies le leadership a changé de mains plus d’une fois : les États-Unis au début des années 1980, le Japon à la fin de cette décennie, de nouveau les États-Unis pendant les années internet, les marchés émergents dans les années 2000, et encore les États-Unis dans les années 2010 et 2020.
Lu ainsi, le niveau actuel est le dernier sommet d’une oscillation, non un plus-haut inédit. La même mesure qui place les États-Unis à 54 % en 2024 les plaçait à 52–53 % en 1998 et 2001, et sous 30 % en 1989.
Il s’agit de la part des États-Unis dans la capitalisation boursière totale de l’ensemble des sociétés cotées nationales dans le monde — la capitalisation américaine divisée par le total mondial, toutes deux issues de la Banque mondiale. Elle varie quand les marchés américains sur- ou sous-performent le reste du monde, et quand les marchés des autres pays croissent ou se contractent. C’est une mesure relative : une part en hausse peut refléter la vigueur américaine, la faiblesse étrangère, ou les deux.
02Les États-Unis ont déjà dépassé 50 % de la bourse mondiale
L’affirmation courante est que les États-Unis n’ont « jamais représenté une part aussi grande du monde ». Sur la série de la Banque mondiale, ils l’ont fait — deux fois de mémoire récente. Explorez le parcours complet ci-dessous ; la ligne pointillée marque le seuil de 50 %.
54,0 %
Capitalisation boursière américaine en part de la capitalisation mondiale des sociétés cotées nationales. Ligne pointillée = 50 %. Annuel ; couverture mondiale trop partielle avant 1980 pour comparer.
Le tableau liste la part aux points de retournement du cycle. Les lignes « au-dessus de 50 % » sont surlignées.
| Année | Part É.-U. dans le monde | Contexte |
|---|---|---|
| 1980 | 53,8 % | États-Unis en tête, avant la bulle japonaise (couverture partielle) |
| 1989 | 29,3 % | Pic de la bulle japonaise — Tokyo brièvement premier marché mondial |
| 1998 | 52,6 % | Bulle internet — É.-U. de nouveau au-dessus de la moitié |
| 2001 | 52,2 % | Bulle internet — de nouveau au-dessus |
| 2007 | 33,0 % | Boom BRIC & matières premières — envolée des émergents |
| 2009 | 31,8 % | Creux post-crise |
| 2024 | 54,0 % | Leadership de la tech américaine — l’affirmation de « record » |
Source : Banque mondiale, capitalisation des sociétés cotées nationales (CM.MKT.LCAP.CD), États-Unis divisé par Monde. L’agrégat mondial de la Banque mondiale s’élargit avec le temps : les lectures du début des années 1980 reposent sur moins de marchés déclarants ; les franchissements de 1998 et 2001, sur une couverture complète, constituent la preuve la plus robuste que le niveau actuel n’est pas inédit. Sur une base monde développé (voir §04), la part américaine était plus élevée encore dans les années 1960.
- La part américaine de la bourse mondiale a franchi 50 % en 1998, 2001 et 2024 — la lecture de 2024 est la plus haute des trois, mais pas la première.
- Entre ces sommets, la part est tombée à 29 % (1989, Japon) et ~32 % (2009, années BRIC) : une amplitude de plus de 20 points.
- Le chiffre de 54 % en 2024 correspond à une capitalisation américaine d’environ 75 000 milliards de dollars, davantage que les neuf marchés nationaux suivants réunis.
03Pourquoi la part a chuté puis remonté : le Japon, puis les BRIC, puis la tech américaine
Les deux creux profonds de la série coïncident avec deux épisodes où c’est le reste du monde, et non les États-Unis, qui faisait l’actualité. À la fin des années 1980, la bulle d’actifs japonaise a gonflé le marché de Tokyo au point que le Japon a brièvement rivalisé avec — ou dépassé — les États-Unis en capitalisation totale ; la part américaine est tombée sous 30 %. Après l’éclatement de la bulle japonaise, la part américaine s’est redressée pendant le boom technologique de la fin des années 1990 et a franchi 50 % en 1998 et 2001.
Le second creux est survenu dans les années 2000, lorsque les économies BRIC et un supercycle des matières premières ont rapidement gonflé la capitalisation des marchés émergents et que les cotations chinoises se sont multipliées ; la part américaine est retombée vers 30 % à la fin des années 2000. La remontée depuis lors a été portée par les grandes capitalisations technologiques américaines — les entreprises aujourd’hui parmi les plus valorisées au monde — surperformant les marchés ailleurs. Chaque jambe du cycle est une histoire de croissance relative, ce que mesure une part par construction.
04Le recul historique : près de 70 % du marché développé dans les années 1960
La série mondiale de la Banque mondiale commence dans les années 1970. Pour remonter plus loin, la référence est le relevé académique de long terme de la capitalisation boursière. Sur cette base — la part américaine dans le marché actions du monde développé — les États-Unis représentaient une part plus grande du monde investissable au milieu du XXe siècle qu’aujourd’hui.
Dans la base de long terme de 17 économies avancées constituée par Kuvshinov et Zimmermann, les États-Unis représentaient près de 70 % de la capitalisation combinée du groupe dès les années 1960, après que les marchés du reste du monde développé eurent été diminués par la guerre et étaient encore en reconstruction. C’est une part du monde investissable plus grande que celle des États-Unis aujourd’hui : même à leur poids le plus élevé depuis cette époque des années 1960 (Verdad Capital, 2024), le niveau actuel reste inférieur au sommet d’après-guerre — élevé à l’échelle séculaire, mais pas un record.
05Pourquoi « record » dépend de l’univers mesuré
Qu’aujourd’hui constitue ou non un record est un choix de mesure, et la réponse change avec l’univers. Le critère retenu ici est explicite : la part américaine dans la capitalisation totale de l’ensemble des sociétés cotées nationales, selon la Banque mondiale. Sur cette mesure, les États-Unis ont dépassé 50 % en 1998 et 2001 — 2024 n’est donc pas une première. Sur la mesure séculaire du monde développé, ils étaient plus élevés dans les années 1960. Si de nouvelles données révisent sensiblement ces séries, la comparaison devra être réexaminée.
Il existe une mesure sur laquelle l’affirmation de record est défendable. Sur un indice actions ajusté du flottant comme le MSCI ACWI — qui ne pondère que les actions librement négociables des grandes et moyennes capitalisations, et dont l’historique est plus court — le poids américain se situe aujourd’hui autour de 63 %, à son plus haut ou presque (Verdad Capital, 2024). C’est un univers plus étroit que la capitalisation totale, et une autre question. La lecture honnête est que « les États-Unis sont à une part record du monde » est vrai sur certaines mesures indicielles et faux sur les mesures de capitalisation large utilisées ici. Le titre omet laquelle.
06Méthodologie & données
La série est la part américaine dans la capitalisation boursière mondiale : l’indicateur de la Banque mondiale « capitalisation boursière des sociétés cotées nationales (dollars courants) » pour les États-Unis divisé par le même indicateur pour l’agrégat Monde, année par année. L’indicateur recense les sociétés cotées sur les marchés domestiques d’un pays aux prix de fin d’année. Le total mondial de la Banque mondiale s’élargit à mesure que les marchés de nouveaux pays entrent dans la base, ce qui gonfle la part apparente des États-Unis dans les toutes premières années ; pour cette raison, la série débute ici en 1980, et les franchissements de 1998 et 2001, sur couverture complète, portent l’affirmation centrale. Les chiffres de long terme sur le monde développé au §04 proviennent des sources académiques et du yearbook cités ci-dessous. Toutes les parts présentées ici sont calculées par Eco3min à partir des séries publiques.
| Série | Source | Couverture | Dernier |
|---|---|---|---|
| Capitalisation É.-U. | Banque mondiale · CM.MKT.LCAP.CD (USA) | 1975–2024 | 62 000 Md$ |
| Capitalisation Monde | Banque mondiale · CM.MKT.LCAP.CD (WLD) | 1975–2024 | 115 000 Md$ |
| Part É.-U. / Monde | Eco3min · USA ÷ WLD | 1980–2024 | 54,0 % |
import pandas as pd
# Capitalisations É.-U. et Monde directement depuis l'API de la Banque mondiale — sans clé
base = "https://api.worldbank.org/v2/country/{}/indicator/CM.MKT.LCAP.CD?format=json&per_page=300"
us = pd.read_json(base.format("USA"))
wld = pd.read_json(base.format("WLD"))
# Part É.-U. dans le monde = capitalisation É.-U. / capitalisation Monde, par année
part = 100 * us_par_annee / monde_par_annee
print(part.loc[["1998", "2001", "2024"]]) # 52,6 ; 52,2 ; 54,007Données & reproductibilité
La série annuelle de la part américaine dans le monde utilisée dans le graphique et le tableau est disponible en format ouvert, recalculée lorsque la Banque mondiale révise les données sous-jacentes.
Licence : Creative Commons Attribution 4.0 (CC BY 4.0). Libre pour usage de recherche, académique et journalistique avec attribution.
08Questions & réponses
Les États-Unis sont-ils vraiment à une part record de la bourse mondiale ?
À quand remonte la dernière fois où les États-Unis dépassaient 50 % de la bourse mondiale ?
Quelle est la part américaine du marché actions mondial en 2024 ?
Pourquoi la part américaine est-elle tombée si bas en 1989 ?
Les États-Unis ont-ils déjà représenté une part du monde plus grande qu’aujourd’hui ?
Pourquoi les sources donnent-elles des chiffres différents pour la part américaine ?
09Sources & limites
- PrimaireBanque mondiale — Capitalisation boursière des sociétés cotées nationales, dollars courants (CM.MKT.LCAP.CD), États-Unis et Monde, 1975–2024.
- AcadémiqueKuvshinov & Zimmermann (2022), « The Big Bang: Stock Market Capitalization in the Long Run », Journal of Financial Economics 145(2) — 17 économies avancées, 1870–2016.
- AnalyseVerdad Capital (2024) — part américaine de la valeur boursière mondiale près d’un plus haut de six décennies (~63 %), la plus élevée depuis les années 1960.
- ActuelVisual Capitalist / Bloomberg (2026) — capitalisation américaine cotée supérieure à 75 000 milliards de dollars, davantage que les neuf marchés suivants réunis.
- AffirmationThe Globalist (2025) — « les États-Unis dépassent la moitié de la capitalisation mondiale pour la première fois », le cadrage examiné ici.
- Une part est une mesure relative. Une part américaine en hausse peut refléter la vigueur américaine, la faiblesse ailleurs, ou les deux ; elle ne dit rien en soi sur la valorisation du marché américain.
- La couverture de la Banque mondiale s’élargit avec le temps. L’agrégat mondial ajoute des pays à mesure que leurs marchés entrent dans la base, gonflant la part américaine dans les premières années ; la série débute ici en 1980 et l’affirmation centrale repose sur les franchissements de 1998 et 2001, à couverture complète.
- Des univers différents donnent des chiffres différents. Capitalisation totale, poids dans un indice ajusté du flottant et part limitée au monde développé ne sont pas interchangeables ; « record » peut tenir sur l’un et échouer sur l’autre.
- Données annuelles. La série de la Banque mondiale est de fin d’année ; les pics infra-annuels ne sont pas captés, et les chiffres 2026 d’autres baromètres utilisent des univers de sociétés différents de ceux de la Banque mondiale.
Mis à jour le 29 juillet 2026
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