Ce tag examine le rôle structurant du dollar dans le système financier international. Monnaie de réserve dominante, devise de facturation du commerce mondial et actif refuge, le dollar influence les conditions financières globales bien au-delà des frontières américaines. Ce tag couvre aussi les tensions autour de cette hégémonie et les tentatives de dédollarisation.
La force persistante du dollar est souvent interprétée comme un phénomène de marché autonome, réduit à une variable de change ou à un simple reflet de différentiels de taux. Cette lecture omet la transmission au niveau des prix, qui fait…
La force persistante du dollar est souvent interprétée comme une anomalie transitoire, destinée à se corriger rapidement sous peine de provoquer une crise financière globale. Cette lecture repose sur une intuition simple : une devise dominante trop forte finirait nécessairement…
Une banque centrale peut préserver sa crédibilité institutionnelle tout en perdant l'emprise réelle sur sa devise. Étude de cas sur les dépréciations monétaires durables sans crise apparente, et sur le rôle du change comme amortisseur silencieux des déséquilibres.
Le yen n'est plus un refuge automatique : il est passé d'un statut structurel à un statut conditionnel, dépendant du régime de taux et des flux globaux.
Pourquoi les stablecoins en dollars sont devenus la plomberie monétaire du marché crypto, et ce que leur dynamique trahit du régime de liquidité en cours.
Les différentiels de taux entre économies émergentes et développées se sont rouverts depuis 2023. La sensibilité accrue des devises de carry aux surprises de politique monétaire change la lecture du risque, au-delà du spread brut affiché.
Euro yen : comment le changement de régime de taux et de volatilité modifie le risque/rendement du carry trade pour investisseurs et entreprises.
Stablecoins dollar : la liquidité crypto se concentre sur un vecteur unique, ce qui crée un pont direct entre crypto et politique monétaire américaine.
Marché des changes : pourquoi la volatilité basse de fin 2025 masque un changement de régime profond pour l'euro, le dollar et le yuan, lisible dans les flux et la micro-structure plus que dans les niveaux.
En 2025, des centaines de milliards d'actifs mondiaux restent financés par des emprunts en yen. Pourquoi ce régime tient encore — et ce que l'histoire dit de son débouclement.
