Taux de l’OAT 10 ans : moyenne mensuelle depuis 1986 (BCE, Banque de France)

Le taux de l’OAT 10 ans est le rendement que le marché exige de l’État français pour lui prêter à dix ans : la référence de tout le crédit long en France, du taux immobilier au coût de la dette publique. Ce jeu de données sert la moyenne mensuelle de ce rendement depuis janvier 1986, telle que la Banque de France la transmet à la Banque centrale européenne pour le critère de convergence de Maastricht : 488 observations, régénérées chaque jour ouvré par le pipeline Eco3min. Dernier point : 4,00 % en août 2026, la plus haute moyenne mensuelle depuis octobre 2008.

Jeu de données : taux de l’OAT 10 ans, moyenne mensuelle (1986–2026) · Dernière observation : 2026-08-01

Source : BCE, Data Portal, série IRS.M.FR.L.L40.CI.0000.EUR.N.Z (Banque de France) · moyenne mensuelle du rendement de l’OAT de référence à 10 ans

Lecture macro

Fiche du jeu de données

Variables du fichier

Un fichier, deux colonnes. Les noms correspondent exactement aux en-têtes du CSV.

Télécharger le jeu de données complet

La série complète, de janvier 1986 au dernier mois publié, en CSV, Excel et JSON.

Accès CSV direct – jeu de données structuré Eco3min

https://eco3min.fr/dataset/fr/fr-oat-10y.csv
https://eco3min.fr/dataset/fr/fr-oat-10y.json

URL stables, sans clé ni inscription. La série d’origine est consultable sur le Data Portal de la BCE (jeu IRS, clé M.FR.L.L40.CI.0000.EUR.N.Z).

Utiliser le jeu de données en Python

import pandas as pd

oat = pd.read_csv("https://eco3min.fr/dataset/fr/fr-oat-10y.csv", parse_dates=["date"])
print(oat.tail())
print(oat["oat_10y_yield"].describe())

# mois à 4 % ou plus, par décennie
oat["decennie"] = oat["date"].dt.year // 10 * 10
print(oat[oat["oat_10y_yield"] >= 4].groupby("decennie").size())

Utiliser le jeu de données en R

library(readr)

oat <- read_csv("https://eco3min.fr/dataset/fr/fr-oat-10y.csv")
tail(oat)
summary(oat$oat_10y_yield)

Les exemples chargent le fichier directement depuis l’URL, sans téléchargement ni clé d’API.

Méthodologie

La série est celle que la Banque de France transmet à la BCE au titre du critère de convergence de Maastricht sur les taux d’intérêt à long terme : la moyenne, sur le mois, des rendements quotidiens de l’obligation d’État de référence à dix ans, sur le marché secondaire. L’obligation de référence change au fil des émissions de l’Agence France Trésor, ce qui maintient une maturité résiduelle proche de dix ans ; avant 1999, la série porte sur les emprunts d’État en francs, sans rupture au passage à l’euro. Le pipeline Eco3min lit la série chaque jour ouvré (miroir DBnomics du Data Portal de la BCE, clé ECB/IRS/M.FR.L.L40.CI.0000.EUR.N.Z), régénère les trois fichiers depuis la série complète plutôt que de les incrémenter, et ne remplit ni n’interpole aucun mois : une révision amont se propage d’elle-même.

La série n’est pas le TEC 10. Le taux de l’échéance constante à dix ans, publié chaque jour par l’Agence France Trésor et repris dans les contrats indexés, est un indice CNO-TEC calculé et administré par Euronext Paris depuis novembre 2004, et ses conditions d’utilisation interdisent sa redistribution sans accord écrit. Les deux mesures restent proches sur un mois moyen, mais un pic quotidien du TEC 10 n’apparaît ici que lissé : le 4,52 % des 15 et 16 septembre 2026 se lira dans la moyenne de septembre, pas au-dessus d’elle.

Qualité de la donnée et notes du producteur

Une moyenne mensuelle, pas une clôture. Chaque ligne agrège une vingtaine de séances : elle efface les extrêmes d’une journée d’adjudication ou d’une annonce budgétaire. Pour dater un pic intrajournalier, la source est le relevé quotidien de l’Agence France Trésor, à citer comme tel.

Un décalage d’un mois environ. La BCE publie le taux de convergence d’un mois au cours du mois suivant ; le mois en cours n’est jamais dans le fichier. Le champ « Dernière observation » en tête de page donne le dernier mois servi.

Une série comparable entre pays. La même définition vaut pour tous les États membres de l’Union qui la transmettent à la BCE : le rendement allemand et l’écart France-Allemagne se calculent sur des séries de même nature, ce que ne permettent pas les relevés nationaux quotidiens, construits sur des paniers différents.

Conditions de réutilisation. La BCE autorise la reproduction de ses données sous réserve de citer la source et de signaler toute modification ; ce fichier n’en applique aucune. Il n’est pas placé sous licence Creative Commons : la mention de la source est due à chaque réutilisation.

Régimes historiques

Quarante ans en six régimes, lus sur la moyenne mensuelle. Les bornes sont celles de la série, pas celles des cycles de la BCE.

1986–1992 – Désinflation et franc fort. La série s’ouvre à 10,05 % en janvier 1986 et atteint son plus haut, 10,70 %, en octobre 1987, dans le sillage du krach boursier ; elle remonte à 10,49 % en septembre 1990 quand l’unification allemande fait monter les taux de toute l’Europe. De novembre 1986 à décembre 1992, 74 mois consécutifs se tiennent à 8 % ou plus : la France paie sa désinflation par une prime de crédibilité face au mark.

1993–1998 – Convergence vers l’euro. Après la crise du SME de septembre 1992 (8,75 % ce mois-là), le taux descend à 5,80 % en décembre 1993 ; le krach obligataire mondial de 1994 le renvoie à 8,22 % en janvier 1995, avant que la perspective de la monnaie unique n’écrase la prime française : 3,91 % en décembre 1998, 3,78 % en janvier 1999, le mois de naissance de l’euro. La décennie 1990 affiche une moyenne de 7,03 %, contre 8,95 % pour les quatre années précédentes.

1999–2008 – Décennie euro. Le taux oscille entre 3 et 6 % : 5,66 % en janvier 2000, 3,13 % en septembre 2005, 4,73 % en juin 2008, au sommet du cycle de resserrement de la BCE. Octobre 2008 (4,18 %) est le dernier mois à 4 % ou plus avant 2026 ; le dernier mois à 5 % ou plus remonte à juin 2002 (5,11 %). Moyenne de la décennie 2000 : 4,28 %.

2009–2014 – Crise financière puis crise de la zone euro. De 3,54 % en décembre 2008, le taux tombe à 2,68 % en août 2010, remonte à 3,69 % en avril 2011 quand la BCE relève ses taux, puis reste à 3,41 % en novembre 2011 au plus fort des tensions sur l’Italie et l’Espagne, alors que l’écart avec le Bund s’ouvre (voir la fragmentation de la zone euro). Le « whatever it takes » de juillet 2012 le ramène à 2,28 % en moyenne ce mois-là, et la désinflation à 0,92 % en décembre 2014.

2015–2021 – Taux zéro puis négatifs. Sous l’effet des achats d’actifs de la BCE, 60 mois consécutifs, d’avril 2017 à mars 2022, se tiennent sous 1 % ; le plus bas de la série, −0,34 %, est atteint en août 2019, et 22 mois sont négatifs entre juillet 2019 et août 2021 : l’État français s’est alors financé à dix ans en étant payé pour emprunter. Moyenne de la décennie 2010 : 1,59 %.

2022–2026 – Normalisation. De 0,31 % en janvier 2022 à 2,77 % en octobre 2022, la hausse atteint 246 points de base en neuf mois, la plus rapide de la série depuis 1994 ; 3,45 % en octobre 2023, 3,01 % en décembre 2024, puis la reprise de 2026 : 3,40 % en février 2026, 4,00 % en août 2026. 241 mois sur 488, soit 49,4 % de la série, ont connu un taux plus élevé que le dernier point : le dernier point est exactement la médiane de la série (4,00 %), pas une anomalie.

À partir de quel seuil parle-t-on d’un niveau inédit ?

Le texte ci-dessus lit la série à 4 % et 5 %. Le composant ci-dessous prend le seuil que vous choisissez, celui de votre crédit, de votre fonds en euros ou d’un chiffre lu dans la presse, et renvoie le nombre de mois au-dessus, chaque épisode contigu avec sa durée et son pic, et le dernier mois où la France a payé au moins ce taux.

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Un taux long se lit face à l’inflation qu’il rémunère, face au crédit qu’il tarifie et face à l’économie qui le porte.

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Cadre d’analyse

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Base de données macro-financières

Ce jeu de données fait partie du référentiel macro-financier Eco3min.

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Sources

• Banque centrale européenne – Data Portal, jeu de données IRS, série IRS.M.FR.L.L40.CI.0000.EUR.N.Z, taux d’intérêt à long terme pour l’évaluation de la convergence, France, mensuelle depuis janvier 1986 (reproduction autorisée avec citation de la source)
• Banque de France – producteur de la série nationale transmise à la BCE (taux de l’emprunt phare à 10 ans, Webstat FM.M.FR.EUR.FR2.BB.FR10YT_RR.YLD)
• Agence France Trésor – relevé quotidien du TEC 10 (4,52 % les 15 et 16 septembre 2026, lu le 19 septembre), cité en prose, non redistribué : indice CNO-TEC calculé et administré par Euronext Paris
• Eco3min Research – pipeline de collecte, décompte des épisodes par seuil et composant interactif

Référence du jeu de données

Eco3min Research. (2026). Taux de l’OAT 10 ans : moyenne mensuelle depuis 1986 (BCE, Banque de France).<br> https://eco3min.fr/taux-oat-10-ans-dataset/