Ce tag est dédié à l’analyse de la structure par terme des taux d’intérêt. Inversion, pentification, aplatissement : la forme de la courbe des taux envoie des signaux sur les anticipations de croissance, d’inflation et de politique monétaire. La courbe des taux est l’un des indicateurs avancés les plus suivis par les économistes et les investisseurs.
Pendant huit ans consécutifs — de juin 2016 à août 2024 — la prime de terme du Treasury 10 ans est restée en territoire négatif, configuration que la finance moderne avait théoriquement écartée et que la New York Fed a…
Le rendement nominal Treasury 10 ans n’a pas une seule décomposition mais deux, qui opèrent simultanément à des couches différentes — temporelle pour ACM, inflationniste pour Fisher — et se croisent pour former le quadrillage de référence de l’analyse Treasury…
L’ACMTP10 n’est pas une opinion d’analyste mais la sortie d’une régression à cinq facteurs publiée par la New York Fed en 2013, reproductible avec un logiciel statistique standard et mise à jour mensuellement sur le dashboard ACM. TL;DR L'ACMTP10 sort…
Le rendement nominal du Treasury 10 ans n’est pas un agrégat opaque mais la somme observable de deux composantes que le marché négocie séparément, selon la décomposition Adrian-Crump-Moench publiée par la New York Fed en 2013. TL;DR Le Treasury 10…
Le niveau de MORTGAGE30US ne dit pas grand-chose sans sa distance au Treasury 10 ans. Le spread, en moyenne autour de 170 points de base depuis 1971, se décompose en trois primes — prepayment, volatilité de taux, liquidité MBS —…
L’émission Treasury record depuis 2022 et la recomposition de la base d’acheteurs structurent durablement le term premium du DGS10. Comprendre cette équation offre-demande est devenu un préalable à toute lecture du yield 10 ans dans le régime fiscal contemporain. TL;DR…
Le seuil 4 % sur DGS10 n’est pas un signal opérationnel mais un repère analytique : il marque la frontière statistique entre le régime ZIRP et le régime post-2022. Sa signification dépend de sa composition en taux réel, breakeven et…
La série FRED DGS10 démarre en janvier 1962 à 4,11 % et s’établit en mai 2026 à environ 4,2 %. Ce retour quasi-parfait masque trois régimes monétaires successifs aux drivers et amplitudes radicalement différents. TL;DR Démarré à 4,11 % en…
La structure par terme dit que le DGS10 est l’intégrale des Fed Funds anticipés plus un term premium. La relation empirique 2000-2026 montre une élasticité instable, des phases de découplage et la configuration rare où DGS10 passe sous le taux…
Le DGS10 publié quotidiennement par la Federal Reserve n’est pas le rendement d’une obligation Treasury identifiable, mais une construction statistique appelée Constant Maturity Treasury, lisible uniquement avec sa méthode. TL;DR Le DGS10 est une construction statistique, un Treasury hypothétique à…
