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Indicateurs avancés
Un indicateur avancé vaut autant par ses fausses alertes que par les crises qu’il a vues venir. Enquêtes de confiance, inscriptions au chômage, ratio cuivre/or, VIX ou conditions financières : chaque signal a un taux de rappel, une précision et un délai, rarement rappelés quand il clignote. Ce thème les mesure sur longue période, à l’image des inscriptions hebdomadaires au chômage depuis 1967, signal de récession à 100 % de rappel mais 24 % de précision.
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6analyses de fond
1jeux de données
1lectures rapides
Par où commencer
Trois lectures, dans l’ordre : les bases, le mécanisme complet, puis ce que disent les données.
01Les bases Pourquoi les marchés financiers et l’économie réelle ne bougent jamais en même temps Les marchés anticipent, l'économie confirme. AnalyseLire → 
02Le mécanisme complet Phases sans signal exploitable : pourquoi les marchés y basculent Analyse macroéconomique des phases sans signal exploitable : saturation des indicateurs, dispersion du risque et conditions dans lesquelles les marchés… Analyse de fondLire → 
03La preuve par les données Inscriptions hebdomadaires au chômage (1967–2026) : un signal de récession à 100 % de rappel et 24 % de précision Les inscriptions hebdo au chômage ont franchi leur MM 52 sem. ÉtudeLire → Études et données
Nos analyses de fond et les séries téléchargeables sur le sujet.
Dataset Indicateurs macro-financiers : apprendre à lire les données qui font bouger les marchés Taux réels, courbe des taux, spreads de crédit, VIX, liquidité nette : guide pratique pour interpréter les indicateurs qui précèdent les mouvements de marché. Voir les données → 
ÉtudeRatio or/cuivre : 620 mois classés depuis 1975, et pourquoi sa moyenne historique varie de 2,5 fois 
Analyse de fondLe ratio cuivre/or comme signal macro : un baromètre des rendements obligataires encore fiable en 2024-2026 ? 
Analyse de fondWTI : lire le prix du pétrole brut comme signal macro des cycles économiques
ÉtudeRatio or/cuivre : 620 mois classés depuis 1975, et pourquoi sa moyenne historique varie de 2,5 fois Analyse de fondLe ratio cuivre/or comme signal macro : un baromètre des rendements obligataires encore fiable en 2024-2026 ? Analyse de fondWTI : lire le prix du pétrole brut comme signal macro des cycles économiques Toutes les analyses, par angle
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Le cycle économique10
Le sous-pilier →- Indicateurs avancés : peuvent-ils vraiment anticiper le cycle économique Les indicateurs avancés peuvent signaler des inflexions du cycle, mais leur fiabilité dépend fortement du contexte macroéconomique. 10/02/2026
- Ce que mesurent vraiment les enquêtes de confiance économique Les enquêtes de confiance mesurent des perceptions économiques, souvent confondues avec des signaux directs ou prédictifs du cycle réel. 08/02/2026
- Pourquoi l’économie ralentit alors que les chiffres restent bons L'économie peut ralentir alors que les indicateurs restent bons en raison du décalage entre dynamique réelle et données agrégées retardées. 08/02/2026
- Pourquoi les chiffres mensuels trompent sur l’état de l’économie Les chiffres mensuels offrent souvent une image trompeuse de l'économie en raison de leur volatilité, du bruit statistique et de révisions fréquentes. 08/02/2026
- Pourquoi le mot récession apparaît dans le débat avant le cycle Le mot récession émerge souvent avant le retournement réel du cycle, sous l'effet d'anticipations et de récits médiatiques. 08/02/2026
- Distinguer signal économique et bruit médiatique Distinguer un vrai signal économique du bruit médiatique suppose de hiérarchiser les sources et de contextualiser les données. 08/02/2026
- Pourquoi les prévisions économiques se trompent sur le cycle Les prévisions économiques se trompent souvent sur le cycle en raison d'hypothèses linéaires et d'une mauvaise prise en compte des chocs endogènes. 08/02/2026
- Les 5 pièges qui faussent votre lecture de l’économie Cinq erreurs courantes faussent la lecture des données économiques : chiffres isolés, corrélations trompeuses, révisions ignorées et signaux confondus 08/02/2026
- Pourquoi les indicateurs macroéconomiques arrivent après le cycle La construction statistique des indicateurs macroéconomiques leur impose un retard structurel qui limite leur capacité à révéler le cycle en temps réel. 08/02/2026
- Chômage caché : ce que le sous-emploi dit du marché du travail En zone euro, la main-d'œuvre inemployée ou sous-employée est passée de 15,0 % fin 2019 à 12,7 % au deuxième trimestre 2026 : la réserve cachée s'est réduite. 04/12/2025
Détecter les tensions cachées3
Le sous-pilier →- VIX et seuils contrariens historiques : ce que les franchissements du 30, 40 et 50 ont précédé sur le S&P 500 Six franchissements du seuil VIX 50 depuis 1990 (trois en clôture, trois en séance), cinq S&P 500 plus hauts à 12 mois. 19/05/2026
- VIX 2023-2026 : pas une compression mais un calme bas brisé deux fois par des spikes violents VIX moyen à 18,9 de novembre 2024 à avril 2026, au niveau de sa moyenne longue, deux chocs au-dessus de 50 en séance et un SKEW record : un calme nerveux. 19/05/2026
- VIX historique : les sept grands spikes de volatilité 1990-2026 et leurs contextes macro Catalogue empirique des 7 grands spikes VIX 1990-2026 : LTCM, dot-com, GFC, eurozone, Volmageddon, COVID, yen carry trade unwind. 19/05/2026
Autres angles7
- FondIndicateurs rassurants, marchés fragiles : quand l’absence de crise masque l’inefficience Pourquoi les marchés cotent l'absence de catastrophe, pas la qualité de l'allocation : quatre régimes où l'inefficience s'accumule sans crise visible. 31/12/2025
- T10YIE vs CPI : la divergence entre anticipations à 10 ans et inflation réalisée comme signal en temps réel L'écart entre T10YIE et CPI réalisé mesure en temps réel le mismatch entre anticipations marchés et inflation publiée. 19/05/2026
- La règle des +0,5 : ce que le seuil de stress conventionnel du NFCI a réellement capté (1990–2026) Depuis 1990, le NFCI n'a franchi son seuil de +0,5 qu'avant une seule des 4 récessions américaines — la GFC de 2008, avec 3 semaines de préavis. 13/05/2026
- Pourquoi il est si difficile d’observer un cycle du crédit en temps réel Pourquoi les données et signaux disponibles rendent l'identification d'un cycle du crédit en cours particulièrement complexe. 02/02/2026
- Indice Russell 2000 : un avertisseur de fragilité bilancielle, pas un pari de rattrapage L’indice Russell 2000 envoie un signal clé sur le cycle économique, le risque actions US et l’allocation entre grandes et petites capitalisations. 22/12/2025
- Indice Russell 1000 : radiographie discrète du risque actions US Indice Russell 1000 : comment il révèle la vraie répartition du risque actions US, au-delà des seules mégacaps du S&P 500. 22/12/2025
- Nasdaq 100 : le vrai baromètre du risque global Nasdaq 100 : concentration, IA et volatilité. 12/11/2025
Lectures rapides
Comparatifs, idées reçues et fiches de régime : l’essentiel en quelques minutes.
Thèmes voisins
Les sujets qui croisent le plus souvent ce thème dans nos analyses.
Instabilité financière36 contenus Le stress financier se mesure : il apparaît souvent dans la volatilité et les spreads avant d’atteindre les gros titres. 4 en commun → Cycles économiques54 contenus Un ralentissement n’est pas une récession, et les chiffres du trimestre disent rarement dans quelle phase on se trouve. 2 en commun → Métaux et minerais critiques61 contenus L’or répond aux taux réels, le cuivre à l’activité industrielle, l’uranium à la demande électrique : chaque métal a son moteur. 2 en commun → Comportement et biais de l'investisseur53 contenus Les erreurs financières les plus coûteuses viennent rarement d’un mauvais placement, bien plus souvent d’une intuition fausse. 1 en commun → Énergie et pétrole46 contenus Entre le baril de brut et la facture d’électricité, chaque maillon de la chaîne énergétique a sa propre mécanique de prix. 1 en commun → Inflation130 contenus L’inflation n’est pas un chiffre mensuel mais un régime, et sa persistance compte davantage que son niveau. 1 en commun →
Ce thème existe aussi en anglais.Leading Indicators, 38 contenus →